一直以來，滴滴出行都是ofo的重要股東，ofo所做的重大事項決策、重要干部任免、重大項目安排、大額資金使用，都必須通過董事會表決。此前就有媒體稱，滴滴出行拒絕在融資協(xié)議上簽字，阿里巴巴投資ofo的計劃受阻。

不過，阿里巴巴似乎并未放棄進入ofo的決心，而是想通過借款之后曲線投資ofo。2月5日，ofo通過抵押4,447,572輛自行車，向阿里巴巴借款5億元；2月15日，ofo又抵押浮動數(shù)量共享單車，借款12.66億元。有媒體分析，通過兩次借款17.66億元，ofo幾乎抵押了目前運營的所有單車。

網(wǎng)約車內(nèi)參首席研究員盧布分析，ofo通過借款的方式與阿里巴巴達成交易，能夠成功繞開滴滴出行等不贊成的股東。而通過阿里巴巴的這筆錢，ofo就能馬上還清供應(yīng)商欠款。此前有媒體報道稱，ofo共欠供應(yīng)商25億元左右，在過去的幾個月還掉了十幾億，還剩十幾億債務(wù)，這次借阿里巴巴的錢正好可以還掉供應(yīng)商欠款。

也就是說，目前阿里巴巴可能成為了ofo最大債權(quán)人，甚至是唯一債權(quán)人。如果在這種情況下，滴滴能接受阿里巴巴投資ofo，那么阿里的借款，就能通過債轉(zhuǎn)股變換成股份。如果滴滴仍然拒絕ofo的融資方案，那么ofo對于滴滴來說就變成了一個空殼子，賺來的錢還要給阿里支付利息，萬一因為滴滴阻撓融資導(dǎo)致ofo經(jīng)營不善進行破產(chǎn)清算，阿里通過債權(quán)優(yōu)先清算也能拿走ofo旗下所有的共享單車，留給滴滴的就只剩了一堆爛攤子。